股指

(资料图片仅供参考)

逻辑：上周五，三大股指大幅下挫，沪深两市成交额约1.22万亿元，北向资金净卖额约76亿元。IF2305合约收盘报价4038.2点，跌幅1.83%；IH2305合约收盘报价2661.4点，跌幅1.79%； IC2305合约收盘报价6240.6点，跌幅2.25%；IM2305合约收盘报价6770.2点，跌幅2.16%。宏观分析方面，美国限制对华投资政策以及美联储加息预期走强引发流动性收紧担忧，加之新冠变异毒株再次来袭，国际形势愈发紧张，多重利空因素一定程度上抑制短期市场风险偏好。然而，我国经济持续复苏、长期向好的基本面并未改变，短期的恐慌终将回归理性。综合来看，股指期货短期或宽幅震荡。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望或逢低轻仓试多为主。

螺纹

逻辑：上周五，螺纹钢2310合约价格大幅下挫，收盘报价3810元/吨，较前一交易日结算价下跌89元/吨，跌幅2.28%。基本面上看，据钢联最新数据显示，螺纹钢产量下滑，表需回升，库存保持去化，产消库数据偏多，但成本端铁矿石跟焦炭价格大幅下挫拖累钢价。技术分析上看，螺纹钢2310合约周线MACD死叉偏空，但小时线KDJ指标显示超卖，短线不宜追空。日内支撑位关注3700附近，压力位参考3800左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：上周五，白糖2307合约偏强运行，收盘报价6903元/吨，较前一交易日结算价上涨112元/吨，涨幅1.65%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2307合约多单持仓481198手，空单持仓456320手，多空比1.05。2022/23榨季全球糖产量低于预期，处于偏紧状态，叠加内外糖价差倒挂明显和配额制度的约束，3月进口食糖同比下跌46.56%，支撑市场，但期价大幅上涨对利好有所消化，且巴西港口待装糖船从45艘增加至50艘，供应预期或有改善；技术面上，因近期糖价大幅走高，需注意期价高位技术性回调风险，以及市场宏观情绪的影响。多空因素交织下，预计市场短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2307合约震荡偏强运行，收盘报价16810元/吨，较前一交易日结算价上涨260元/吨，涨幅1.57%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2307合约多单持仓22133手，空单持仓24524手，多空比0.90。供应整体较充足，市场消费处于淡季，终端需求跟进不畅，市场无明显利好，但养殖企业惜售情绪再起，部分企业开启二次育肥，出栏量缩减，疫情影响逐渐消退，旅游、跨区流动增加，五一假期存消费提振预期，加之猪粮比价持续低位，政策性收储预期增强。多空博弈背景下，预计市场短期或低位震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以观望或轻仓逢低试多为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4269元/吨，较前一交易日结算价下跌46元/吨，跌幅1.07%；持仓量约11.99万手，日增仓328手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中走弱，饲料价格走弱，带动成本回落，且终端消费略显乏力，流通环节去库遇阻，据钢联数据显示，截至4月21日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.73天，流通环节库存可用天数为1.27天。持仓方面，4月21日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.15万手，空单持仓约7.09万手，多空比约为0.87，净多持仓约为-0.94万手。整体来看，“五一”假期临近，备货提振蛋价，但天气转暖叠加南方梅雨季节的到来，鸡蛋储存难度加大，蛋价承压，预计短期内蛋价宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2309收盘报价14855元/吨，较前一交易日结算价下跌295元/吨，跌幅1.95%，持仓量约60.26万手，日增仓约-3.10万手。现货方面，棉花现货价格多数走弱，织布厂开机率和纺纱厂折库天数均小幅下滑，据钢联数据显示，截至4月21当周，织布厂周度开机率为55.4%，环比前一周（57.8%）有小幅走弱，且纺纱厂折库天数为17.3天，环比前一周（17.8天）略有下降。持仓方面，4月21日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约34.26万手，空单持仓约42.74万手，多空比约为0.8，净多持仓约为-8.48万手。3月我国纺织服装出口止跌回升，但4月前半月纺织市场表现一般；此外，近期天气影响，北疆部分棉区播种有所推迟，预计短期内棉价或将震荡企稳，关注新季棉花种植、产区天气等情况。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7080元/吨，较前一交易日结算价下跌212元/吨，跌幅2.91%。现货方面，据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌57元/吨。因印度取消棕榈油订单转购其他油品，导致外盘棕榈油下跌带动内盘走弱。国内棕榈油需求一般，但由于前期进口利润倒挂导致近期到港偏少，国内库存连续6周小幅下滑，截至4月14日当周，国内棕榈油库存为89.79万吨，较前一周降低2.33万吨，降幅2.53%，但总体仍居高位，预计棕榈油期价短期仍将以宽幅震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2307收盘报价3733元/吨，较前一交易日结算价下跌136元/吨，跌幅3.52%。供应方面，据钢联数据显示，截至4月19日，国内沥青周度产量为39万吨，较前一周降低1.5万吨，降幅3.7%；截至4月18日，国内沥青社会库存为67.2万吨，较前一周增加2.1万吨，增幅3.23%；企业库存为64.5万吨，较前一周降低1.7万吨，降幅2.57%。随着项目动工增加，市场需求缓慢向好，但经过前期上涨，期价在触及前高附近压力后回落，叠加国际原油出现回调，且近日南方地区迎来降雨或影响短期需求，预计沥青期价短线将震荡整理，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3405元/吨，较前一交易日结算价下跌43元/吨，跌幅1.25%。需求方面，饲料厂观望为主，国内饲料需求低迷。供给方面，南美大豆收获已接近尾声，巴西大豆产量整体处于丰产状态，总体大豆供应充足。巴西大豆港口基差报价不断下跌至低点，市场压力大，豆粕承压下行。技术面，豆粕主力合约周线和月线呈现空头趋势，市场情绪较弱。综合分析，投资者或可逢高做空。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8458元/吨，较前一交易日结算价上涨24元/吨，涨幅0.28%。现货方面，市场需求有所恢复。山东客商数量较多，采购积极性良好，西北地区成交亦表现良好，陕北低价货源交易基本结束。进入五一备货阶段，产地交易氛围较为积极，看货订货客商增多，果农及存货商挺价情绪仍较强。目前各产区果树陆续进入开花期，强冷空气或将影响我国西北、华北等地，或将扰动苹果价格。

趋势观点：建议以观望或逢低做多为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2472元/吨，较上一交易日结算价上涨7元/吨，涨幅0.28%。甲醇第一季度检修不及往年，供应压力较大，且甲醇现处于需求淡季，整体表现为供大于求，煤炭方面，国内煤炭价格在第一季度持续下跌，煤制甲醇成本端支撑下降。库存方面，港口库存和社会库存逐渐开始累库，甲醇生产厂内库存下降幅度较大，综合来看，甲醇总库存不存在压力，向下空间或有限。甲醇近期或以宽幅震荡为主，投资者或可高抛低吸。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1807元/吨，较上一交易日结算价下跌43元/吨，跌幅2.32%。玻璃前期炒作过热，主要是保交楼的炒作导致，贸易商拿货较为积极，导致玻璃期现一路上扬。库存方面，玻璃虽然逐渐去库，但玻璃的绝对库存依然处于高位，终端消费情况并不是很乐观。供应方面，尤其玻璃长期亏损，玻璃的供应压力较小，但随着玻璃生产全线盈利，未来玻璃供应或逐渐恢复。综合来看，玻璃实际消费并不是太乐观，库存多数转移至中间贸易商环节，短期来看，玻璃或面临回调风险，建议观望或轻仓逢高试空为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。